A escolha entre arrendamento e aquisição muda o uso do caixa e a formação de patrimônio no agronegócio, e a FourAgro afirma analisar cada caso individualmente antes de estruturar o planejamento de crédito.
A FourAgro acompanha, entre produtores rurais em fase de expansão, uma decisão que se repete a cada ciclo de plantio: arrendar ou comprar a terra onde pretendem ampliar a área cultivada. O arrendamento permite aumentar a produção sem imobilizar grande volume de capital, enquanto a compra forma patrimônio e dá ao produtor controle de longo prazo sobre a área, mas exige um investimento de valor elevado. Cada caminho tem custos, riscos e efeitos distintos sobre o fluxo de caixa da propriedade.
Atuando há sete anos com planejamento de crédito e consórcio, e com participação na estruturação de mais de R$ 7 bilhões em projetos, a companhia lida com esse dilema no contato com produtores e empresários rurais que planejam adquirir propriedades. Segundo a empresa, a pergunta relevante raramente é qual opção é melhor em termos absolutos, e sim qual combinação se ajusta ao momento financeiro, à cultura e ao horizonte de cada produtor.
Arrendar ou comprar terras: efeitos sobre o caixa e o patrimônio do produtor
No arrendamento, o produtor paga pelo uso da terra durante o contrato, em geral com valor fixado em dinheiro ou atrelado ao produto colhido, e não forma patrimônio sobre a área. Em contrapartida, preserva capital para outras necessidades da operação, como máquinas, insumos e mão de obra, e pode ampliar a produção em prazo relativamente curto. Os contratos têm prazos e regras previstos em lei e, ao fim do período, dependem de renovação, o que deixa o produtor exposto a mudanças de condições ou à decisão do proprietário de vender a área.
Na compra, o produtor passa a ter um ativo que integra o patrimônio da família ou da empresa rural e pode investir em correção de solo, drenagem e infraestrutura sabendo que o retorno ficará com a própria área. O custo é a necessidade de recursos elevados e a menor liquidez do ativo, já que a terra não é convertida rapidamente em capital caso a operação precise de caixa. Há ainda a variação do preço da terra entre regiões e ao longo do tempo, que não permite tratar a valorização como certa.
Em determinadas condições, a legislação prevê direito de preferência do arrendatário na compra da área arrendada. Segundo a FourAgro, esse ponto costuma surgir na conversa quando o produtor já cultiva uma terra de terceiros e avalia adquiri-la no futuro.
Como a FourAgro estrutura a aquisição gradual de terras no planejamento patrimonial
A companhia afirma que muitos produtores não precisam escolher um caminho único. É comum manter áreas arrendadas enquanto se planeja a compra de uma propriedade própria, de modo que a expansão da produção não fique parada durante a espera. Nesse intervalo, o consórcio para aquisição de imóveis rurais entra na análise da FourAgro como forma de planejar a compra de terras ao longo dos anos, sem incidência de juros sobre a carta de crédito, ainda que existam taxa de administração e demais custos previstos em contrato.
Segundo a empresa, a estruturação depende do valor da carta compatível com a região e o tipo de terra pretendida, do prazo do grupo e do peso da parcela sobre o fluxo de caixa de uma atividade com receita concentrada em determinados períodos da safra e da comercialização. A análise individualizada, um dos diferenciais que a companhia apresenta, considera também quanto do orçamento já está comprometido com arrendamentos, máquinas e outros compromissos, para que a parcela do consórcio não concorra com a manutenção da própria produção.
A FourAgro relaciona a formação dos quatro sócios, dois bacharéis em Direito, um engenheiro civil e um administrador, à leitura dos aspectos contratuais dos arrendamentos e da aquisição, dos aspectos técnicos da área e do impacto financeiro de cada opção. A empresa acompanha as etapas da operação, da adesão ao grupo ao uso da carta de crédito após a contemplação.
A companhia ressalta que estratégias de lance dependem das regras do grupo e da administradora e não garantem contemplação em prazo determinado. Por isso, afirma que a continuidade do arrendamento precisa ser planejada para todo o período de espera, sem depender de uma data específica para a compra.
Impacto prático para produtores em expansão e investidores em terras
Para o produtor de médio porte que cultiva área arrendada e deseja ter terra própria, a FourAgro afirma tratar a decisão por etapas: definir a região e o tipo de área pretendidos, comparar o custo do arrendamento ao longo do tempo com a estruturação da compra e só então definir a modalidade de crédito mais compatível com a capacidade financeira do cliente. Nessa sequência, o consórcio é uma das alternativas avaliadas, e não a resposta automática para todos os casos.
O raciocínio também vale para investidores e empresas que compram terras para arrendá-las a terceiros, situação em que a renda depende da região, das condições do contrato e da demanda local por área. Nesses projetos, segundo a FourAgro, a atuação se concentra no planejamento da compra, e não em projeções de rentabilidade do ativo.
A presença da FourAgro em feiras do agronegócio, como Agrishow, Bahia Farm Show, Show Rural, Agrotins e Norte Show, onde participou com estandes próprios e a convite dos organizadores, é apontada pela empresa como espaço em que a dúvida entre arrendar e comprar aparece com frequência entre produtores em expansão. Para a companhia, o consórcio não substitui outras fontes de crédito quando a compra precisa ser imediata, como em uma oportunidade de venda com prazo curto de negociação, e é mais adequado a quem tem horizonte de tempo flexível para formar patrimônio em terras.